新华财经北京7月27日电（记者 安娜）上半年规模以上工业企业效益“成绩单”27日出炉，工业企业利润总体实现平稳较快增长。但从边际变化的情况来看，6月份工业企业利润同比增速相较5月有所下降。

工业企业利润增势缘何收缓，后期走势如何？记者就此采访了专家。

国家统计局数据显示，1至6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42183.3亿元，同比增长66.9%，比2019年1至6月份增长45.5%，两年平均增长20.6%，实现平稳较快增长。

但从单月数据来看，6月份，规模以上工业企业实现利润总额7918.0亿元，同比增长20.0%，增速较5月下滑16.4个百分点。

英大证券研究所所长郑后成认为，6月份工业企业利润走势可以从量、价、利润率、基数效应四方面来解释。在量的方面，6月工业增加值同比增长8.3%，增速较5月下行0.5个百分点；在价的方面，6月PPI（工业生产者出厂价格指数）同比增长8.8%，增速较5月下行0.2个百分点；在利润率方面，6月工业企业营业收入利润率为7.11%，持平于5月，较2020年同期上行1.66个百分点；在基数效应方面，2020年5月、6月工业企业利润总额同比增速分别为6.0%、11.5%。

“6月工业增加值同比小幅下行，PPI同比小幅回落，以及2020年同期基数上行均对6月工业企业利润总额同比增速形成利空，而工业企业营业收入利润率则对6月工业企业利润总额同比增速形成支撑。”郑后成说。

此外，国海证券分析师樊磊等多位专家认为，6月份，大宗商品价格过快上涨对工业企业利润的影响仍在延续。

据国家统计局统计，1至6月份，采矿业实现利润总额3821.1亿元，同比增长1.33倍；制造业实现利润总额35677.3亿元，增长67.3%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2684.8亿元，增长16.9%。

从上述行业数据可以看出，6月份，价格向下游传导不畅，利润仍然主要集中在上游行业。

而在制造业内部，工业企业利润增速也表现出类似的趋势。财信研究院宏观团队研究员胡文艳注意到，受益于大宗商品价格维持高位和国内外需求回暖，1至6月份，原材料制造业利润两年平均增长35.8%，继续保持较快增长，高出同期全部工业15.2个百分点；而同期中游装备制造业两年平均增速连续4个月放缓，除医药行业外的其他下游消费品制造业利润改善有限，部分下游行业仍为负增长。

樊磊认为，后期仍需密切关注大宗商品价格走势对企业盈利的影响。

“目前国际油价、有色金属价格与黑色金属价格的上行动能犹在。预计7月工业企业利润总额同比增速大概率还将继续下行，但是下行幅度不会太大。”郑后成说。

从下半年看，胡文艳预计，中下游企业成本压力加大，加上前期国内货币退潮影响滞后显现和出口面临放缓压力，将共同导致利润增速放缓；同时，本轮全球大宗商品涨价周期被拉长，预计下半年PPI大概率仍维持高位，对工业利润继续形成一定支撑。综合来看，工业利润增速将继续放缓，但下降速度较为平缓。

从全年来看，“目前工业企业利润累计同比增速呈现降幅趋缓的特征，我们维持2021年全年工业企业利润总额同比增速不低于20%的判断。”郑后成表示。