短期：消化宏观利空，技术性修复.冲高回落.

*         1.宏观数据依然下滑中。

*         2.近期期货略有贴水，远期贴水维持高位，需要修复。

*         3. 采暖季减产预期正在调整，相比去年更加严格，但相比意见稿也明显放松。

*         4.地方债资金使用更加规范和严格。

*         5.房地产政策还在收紧，一线城市已经出现促销情况。

*         6.热卷和焦炭走势疲弱。

   中期：行业基本面依然乐观，宽幅盘整

*         1.8月份的宏观数据和预期基本一致，实体下滑，金融稳定。

*         2.8月份的钢材产量小幅下滑，出口量平稳。和预期一致。

*         3.环保政策依然严格，力度强于去年。主要的变数是钢厂的技术改造和地方政府对“一刀切” 的理解。

*         4.旺季叠加减产，钢材总库存后期快速下降的概率较大（周降幅超10万吨）。

*         5.房地产市场中期内不会减速。

不利因素主要集中于远期和宏观：

*         1.地方债问题解决后，资金面重归紧张的概率变大，地方债资金使用更加规范。

*         2.北方地区的工地停产后，社会库存可能提前触底。

*         3. 美国9月底加息概率的效果会更加明显。

*         4.中美贸易争端是个题材。