谨防不确定因素叠加引发市场风险

---- 上海市钢贸商会副会长、上海五波公司董事长任庆平访谈录

中国冶金报记者 包斯文

    “进入冬季，诸多不确定因素叠加效应显现，市场风险积聚，促使钢市拐点出现，这是钢贸商需要特别关注和重视的。”这是上海市钢贸商会副会长、上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平接受《中国冶金报》记者采访时所提出的他的见解。

    任庆平对影响钢材市场行情的不确定因素作了全面、深入的阐述。他认为目前影响钢材市场的不确定因素还不少，其中最大的一个是去产能和增产量之间存在的不确定性，对钢材市场行情的影响较大。

    任庆平说，今年以来，国家高层及各地政府对钢铁业去产能十分重视，出台了一系列政策和措施，制定了去产能的目标，确定也去了一部分产能，可是钢铁业越是去产能，而钢材产量越是增加，这是一个“怪圈”。数据统计显示，今年1-8月份，我国粗钢累计产量53634.36万吨，比去年同期增长3.54%；7-8月粗钢产量13809.6万吨，同比增长5.49%；7-8月份我国钢材累计产量为19555.93万吨，同比增长3.68%。自3月以来，月粗钢产量实现了连续5个月增长。7-8月是今年去产能热潮，但是从高频数据来看，粗钢产量的释放速度出乎市场预料。8月中旬，粗钢日均产量再次逼近230万吨/天的历史高位。

    钢铁业出现这种越去产能，钢厂的产量越增加的现象，这是为什么？任庆平说，钢铁业与煤炭业的去产能不一样，煤炭业去产能与减产量同时进行，比如规定276个工作日，减少产量。钢铁业则不同，当钢材市场价格上涨，钢厂盈利增加，生产积极性提高，导致产量增加。再有，钢铁业的产能和产量不是一比一，存在弹性、收缩性和可变性。比如，同样的一条生产线，同样的产能，生产什么钢材品种，产量就不一样。生产品种钢，其产量比生产普通钢的产量要少30%左右，如果生产大宗钢材，产量可增加20%以上。而钢铁企业去产能，并没有规定钢厂减产量。这样，由于生产不同的钢材，产量增减的幅度就达到30%-40%，假如按照6亿吨产能、20%的增减幅度计算，就是1.2亿吨产量。现在只是强调去产能，没有去控制产量，去产能与减产量不同步。

    还有，钢铁行业的中小型钢厂多，而且分布广，设备淘汰不彻底。今年环保督查小组、去产能小组多次走访各产能大省进行督查，钢厂多是来检查的时候停止生产，而后又很快复产。有的钢厂高炉被拆了，换来的却是另一种产量更高的高炉。有的钢厂多年以前就因为环保、拆迁等问题退出市场，把这些钢厂的产能也列入去产能计划“充数”。

    任庆平说，这些因素的存在，出现了边去产能、边增产量的现象，这对钢材市场行情来说，是一个很大的不确定因素，也是导致钢材价格震荡波动的一大原因。

    “影响冬季的钢材市场行情的还有一个不确定因素，这就是钢贸商经营模式的变化。”任庆平说，今年3月份以来，钢材市场价格出现震荡上涨的态势，且上下波动较大，因而钢贸商根据这一市场大环境的变化，调整了经营方式，有的钢贸企业重新采取囤货、建库，以分销为主的经营模式，低吸高抛，去博行情，赚差价。

    “进入冬季，是钢材需求的淡季，钢贸商继续运用建仓、囤货、搞分销、博行情的经营模式，面临的市场风险很大。”任庆平说，四季度的钢材市场环境与前两个季度不一样，今年3-8月份，钢材市场需求情况总体来看呈现增长态势，拉动钢材需求主要体现在三个方面：一是楼市向好，房地产业升温，一、二线城市的楼市一度火爆，交易活跃，房价大涨，刺激房地产开发商建房积极性。统计显示，1-8月份，全国房地产开发投资64387亿元，同比名义增长5.4%，增速比1-7月份提高0.1个百分点。其中，住宅投资43076亿元，增长4.8%，增速提高0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.9%，从而对拉动钢材需求注入动力；二是各地的基础设施建设加快，铁路、高速公路、城市轨道交通、电力、水利、新能源、城市地下管廊等一大批重大基础设施工程相继开工，拉动了钢材需求；三是国内钢材出口量持续增长。海关统计数据显示，今年1-8月全国出口钢材7635万吨，同比增长6.3%，预计全年钢材出口过亿吨已成定局。这些因素导致前两个季度国内钢材市场需求释放，促使钢材价格在震荡波动中逐渐走高。

    任庆平说，第四季度本身是传统的钢材市场需求淡季，北方地区入冬后，室外的建筑工程施工受到气候影响，陆续停止施工，北方钢材南下，钢材市场的区域性供需矛盾凸现。

    还有，近期楼市发生很大变化。9月30日到10月9日，共计21城先后发布新的楼市调控政策。这是新一轮调控收紧的开始，预计这股调控浪潮或将继续。采取限购限贷调控政策，让市场热流资金有更好的去处，避免其涌入房地产行业而导致资产泡沫化。那么后期楼市将会逐渐降温，预计在四季度热点城市楼市率先降温、成交量下滑的可能性大增，房地产业对钢材需求强度也将随之而减弱。

    再有，我国钢材出口面临的形势依然严峻。由于我国钢材出口量较大，致使境外钢铁企业压力很大，纷纷向本国政府“求救”。同时就业压力和竞选需要，也会推动一些国家采用保护主义政策，加强对中国钢材出口的“双反”措施。迄今为止，欧美等国家已经对中国钢材大幅提高关税，从而形成中国钢材出口很大掣肘。受其影响，钢材出口增速将会有继续回落。如今年8月份我国出口钢材901万吨，环比减少129万吨，同比下降7.4%，钢材出口量已呈现下降态势。

    任庆平说，从上述这些因素来看，今年四季度钢材市场风险的正在积聚，钢贸商如果继续采取增库存、博行情的经营模式是很危险的，到了钢市的拐点出现之后再调整销售模式，为时已晚了。现在的钢材价格可以说进入了“高原地带”，像西藏高原一样，空气稀薄，继续攀升的空间有限，价格在目前这个位置盘整是大概率。眼下，钢厂的生产成本压力在加大，焦炭、矿石等原料价格上去了，运输成本也在上升，钢厂的效益在收缩，同样，钢贸商的盈利难度加大。

    “在第四季度，这些不确定因素的叠加效应显现，市场风险积聚，钢市进入拐点，钢贸商面临的压力加大，应及时调整销售模式，应对市场环境的变化，以变应变，顺势而为。”最后，任庆平如是说。