螺纹钢价格在盘整了两个月之后终于开始大幅下跌，市场弥漫悲观气息。钢价下跌的主要原因是经济减速和钢材高产量激化了供需矛盾。实体经济放缓、高位铁矿石库存、社会库存降幅趋缓、建筑业淡季、全国大面积降雨等都是导致钢价走软的因素。这些因素还将在短期内继续打压钢价，其中矿价下跌将成为钢价重心下移的首要推动力。

但许多潜在的利多因素也在支持着钢价的底部。

1.“保障房”建设的力度正在逐步加速。中央的各项细则正在逐步实施，督导地方的措施也越发明确。上半年即将结束，而全国保障房只完成了34%。地方政府在下半年集中开工的概率较大，对建筑需求的提升会有明显刺激作用。目前发改委已经批准了地方政府发行企业债筹措保障房资金。相关资金难题的解决方案也在推进中，下半年有望明显改观。

2.高铁建设的速度在下半年将逐步恢复正常。高铁的人事和图纸修改已经进入尾声，上半年的建设速度已经触底。下半年逐步趋好的概率非常大。

3.目前的钢材高产量水平不可持续。钢材价格的全面下跌使得钢厂的生产热情大幅下降，钢厂有主动检查的需要。其次，钢价下跌恰逢需求淡季，地方政府有趁时推出减排计划的冲动。目前的高产量水平难以为续。

4.国内持续紧缩的货币政策有可能在三季度末出现局部松动。短期内继续维持紧缩政策的概率较大，但加息和准备金率上调的空间已越发有限。中小企业的资金紧张程度不逊于金融危机，国家适时调整财政政策的概率依然存在。保障房和严重放缓的高铁项目最有可能先行放松。